Category Archives: การเงิน

เศรษฐกิจโลกชะลอตัว ดอลลาร์แข็งค่า กระทบอะไรบ้าง

ICE US Dollar

ในช่วงที่เศรษฐกิจโลกกำลังชะลอตัว เศรษฐกิจของประเทศพัฒนาแล้ว เช่น สหรัฐอเมริกา และเยอรมนีแสดงสัญญาณของความอ่อนแอ สิ่งหนึ่งที่ยืนยันภาวะถดถอยในเวลานี้คือเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งแกร่ง เช่นเดียวกันค่าเงินบาทของไทยที่แข็งค่าที่สุดในรอบ 6 ปี เศรษฐกิจของประเทศจีนที่เคยแข็งแกร่งในทศวรรษที่ผ่านมา แต่เวลานี้สถานการณ์เปลี่ยนแปลงไปแล้ว ปัจจุบันเศรษฐกิจจีนก็ชะลอตัวเช่นกัน ขณะเดียวกันตลาดเกิดใหม่ที่เติบโตอย่างรวดเร็วอย่างเกาหลีใต้ บราซิล หรืออินเดียที่เติบโตพรวดพราดช่วยพยุงเศรษฐกิจโลกไว้ แม้ตลาดเกิดใหม่มีความเสี่ยงในการลงทุนสูง แต่แนวโน้มที่จะขับเคลื่อนการส่งออกมากขึ้น

อาจเป็นเรื่องยากสำหรับตลาดเกิดใหม่ที่จะก้าวเข้ามาเป็นอัศวินช่วยกู้วิกฤตภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก ตราบที่เงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่งอยู่ในขณะนี้ เพราะประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่มีแนวโน้มที่จะยืมเงินในสกุลดอลลาร์สหรัฐ เมื่อสกุลดอลลาร์แข็งค่า ฉุดความเติบโตของตลาดเกิดใหม่ให้ชะลอตัวและเกิดความตึงเครียดขึ้นอีกด้วย

ทางธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) กำลังปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดค่าเงินดอลลาร์ช่วยบรรเทาความตึงเครียดของตลาดเกิดใหม่ อย่างไรก็ตาม สหรัฐและประเทศในยุโรปไม่มั่นใจว่าอัตราดอกเบี้ยต่ำพิเศษจะช่วยกระตุ้นการเติบโตของตลาดเกิดใหม่ได้สำเร็จ ญี่ปุ่นเป็นตัวอย่างที่ดี หลังจากลดดอกเบี้ยแล้วก็ยังไม่ฟื้นตัวตามคาดและการเติบโตยังคงชะลอตัวไม่หยุด

ถามว่าดอลลาร์แข็งค่ามากหรือน้อยอย่างไร ลองดูดัชนี ICE US Dollar เปรียบเทียบกับตลาดเกิดใหม่ 6 ประเทศ จะเห็นว่าดอลลาร์แข็งค่าขึ้นชัดเจนเมื่อเทียบกับรูปีของอินเดียเพิ่มขึ้น 1.9%, เมื่อเทียบกับบราซิลเพิ่มขึ้น 4.1% และเทียบกับเกาหลีใต้เพิ่มขึ้น 5.5% ประเทศเหล่านี้ตลาดเกิดใหม่ยืมเงินเป็นสกุลดอลลาร์ จึงกำลังเผชิญความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน โดยเฉพาะหลังจากที่ Fed ไฟเขียวใช้นโยบายดอกเบี้ยลดต่ำลงอีก ตัดสินใจลดดอกเบี้ยลง 0.25% สู่ระดับ 1.25% ในช่วงปลายปี 2562 นี้ ซึ่งจะเป็นการลดดอกเบี้ยครั้งที่ 3 ของ Fed ในปีนี้

อีกเรื่องที่น่ากังวลคือสหรัฐอเมริกาจะตัดสิทธิประโยชน์ภาษีศุลกากรทางการค้า (GSP) คาดว่าจะส่งผลต่อการส่งออกต่อเศรษฐกิจของประเทศไทยที่ได้รับผลกระทบด้วย ส่วนจะมากหรือน้อยนั้นขึ้นอยู่กับว่ามองตรงจุดไหน เนื่องจากมีสินค้าบางอย่างอยู่ในข่ายที่จะโดนผลกระทบ แต่ส่วนใหญ่ก็ถูกตัดสิทธิไปก่อนหน้านี้แล้ว ขณะที่ตลาดเกิดใหม่หลายประเทศจะไม่ได้รับผลกระทบแบบไทยด้วย เช่น เวียดนาม กัมพูชา และอินโดนีเซีย เท่ากับว่าไทยเสียเปรียบคู่แข่งมากขึ้นอีก ทุกวันนี้การขายของออนไลน์ หาลูกค้าเข้าเว็บ ผลบอลสด 888 ก็ลำบากแล้วยังต้องหนักกว่าเดิมเรื่อยๆ กระทบทุกธุรกิจเพราะเงินของประชาชนฝืดตัวลง ช่วงที่ผ่านมาการส่งออกของไทยชะลอตัวต่อเนื่องตามการชะลอตัวของคู่ค้า ส่งผลให้กำลังซื้อในประเทศชะลอตัวไปด้วย เพราะผู้บริโภคระมัดระวังเรื่องการใช้จ่าย ในระหว่างเศรษฐกิจโลกยังอยู่ในภาวะชะลอตัวอยู่นี้ หลายประเทศเริ่มมองบทบาทของตลาดอื่นแทนสหรัฐอเมริกามากขึ้น รวมทั้งวางแผนรับมือกับผลกระทบค่าเงินบาทแข็งค่าด้วย ไม่น่าจะมีผลกระทบส่งออกในภาพรวม ส่วนภาคที่มีผลกระทบจะต้องปรับราคาเพื่อให้ขายง่ายขึ้นด้วย